China Stimulus -Richtlinien der Schlüssel zur Aufrechterhaltung des Basismetallpreises, sagt Sucden Financial, sagt

Der Forschungsleiter von Sucden Financial, Daria Efanova, sagte auf dem Metall-Webinar des Unternehmens im dritten Quartal [wir achten weiter Basismetalle, unterstützt durch die Veröffentlichung von Stimulus -Maßnahmen durch China . Das Politbüro -Treffen letzte Woche hat sich vor allem das Vertrauen wirklich gestützt. "

Efanova stellte fest, dass spezifische Richtlinien auf die Angebotsseite gerichtet sind, wobei nicht viel dazu gedacht war, die Nachfrage zu stützen, insbesondere im Verbrauchersektor.

[Das Vertrauen bleibt niedrig, was ein wesentliches Nachteil für Verbraucherausgaben bleibt " Auswirkungen des Stimulus in der Realwirtschaft. "

Chinas Nachfrage nach Basismetallen

Die Nachfrage in China war bisher im Jahr 2023 ein dominantes Thema für Basismetalle und war ein wesentlicher Schwerpunkt in den Webinaren im ersten Quartal und im zweiten Quartal im ersten Quartal und im zweiten Quartal.

Efanova blieb nach Jahr zu Jahr zu den ärmsten Basismetallen , die im zweiten Quartal um 20% zurückzuführen waren, obwohl der Abwärtsdynamik im Juli signifikant war.

Der dreimonatige Zinkpreis betrug am 2. August am 17. August 2.482,50 USD pro Tonne, verglichen mit 3.002 USD pro Tonne zu Beginn des Jahres. Dies war mit einer geringeren Nachfrage aus dem Bausektor verbunden.

[Nachfrageschwäche plus erhöhtes Bergbauangebot half wirklich dazu, die Preise im [zweiten] Quartal zu senken. Wir haben im Quartal den Aktienniveau auf dem LME ziemlich stark gestiegen “, sagte sie.

Die Zinkaktien betrugen am 3. August auf 97.925 Tonnen, verglichen mit 30.475 Tonnen zu Beginn des Jahres.

[Obwohl die Zinkpreise deutlich sinken, sehen wir weiterhin eine Bedrohung für die europäische Schmelzproduktion, insbesondere im vierten Quartal ", sagte Efanova. Dies war trotz des fallenden Erdgaspreises, der die Gewinnmargen niedrig gehalten hat.

[Nur 20% der Schmelzhütten können über den Produktionskosten produzieren ", sagte Efanova. [Mit der Bleiben der Politik, die marginal bleibt, erwarten wir, dass die Zinkpreise im dritten Quartal niedrig bleiben."

Aluminium -Nachfrageausblick

Bei Aluminium sagte Efanova, dass der Preis des leichten Metalls im zweiten Quartal im Einklang mit den anderen Grundmetallen um 11% gesunken war, nachdem die Haupttätigkeit der politischen Entscheidungen von Zentralbanken empfunden hatte, weil es [das am meisten makroabhängigsten Metall war . "

[Es bleibt wahr, dass die niedrigeren Nachfrageaussichten und die Zentralbanken insgesamt wirklich die Basismetalle beeinflusst haben ", sagte Efanova. Die US -Wirtschaft bleibt aus der Sicht des Arbeitskräfte und sogar auf der Verbraucherseite robust. Wir erwarten weiterhin erwarten, dass die Tätigkeit der Zentralbank im dritten Quartal Aluminium beeinflusst. "

In China überwogen die Wartungsausfälle in anderen Regionen trotz der Neustart der Schmelze in der Provinz Yunnan die Gewinne, während die Gefahr einer Dürre immer noch ein Risiko für die Kapazität darstellte.

[Wir gehen davon aus, dass die Betriebskapazität dank Yunnan-Schmelzen wieder auf den Markt zurückkehrt, aber es wird nicht ausreichen, um nachhaltig nachhaltige Gewinne von der Angebotsseite zu erzielen ", sagte Efanova.

Sie fügte hinzu, dass die Energiesituation in China immer noch ein Schlüsselfaktor war, wobei das Risiko einer Dürre beim Wetter wieder heiß wurde.

[Wir haben festgestellt, dass die Rationierung bei wichtigen Aluminiummütten implementiert wurde, um Energie zu erhalten ", sagte sie und fügte hinzu: [Wir bleiben vor der Wiederholung der Geschichte vorsichtig."

[Die Nachfrageseite -Aussichten [begrenzen] die Aufwärtsprüfungen, die wir im Angebot hätten haben können “, fügte sie hinzu.

[Der Markt war mit der chinesischen Unterstützung etwas ungeduldig " Eine langfristige grundlegende Verschiebung höher, insbesondere auf Aluminium. "

Kupfernachfrage nimmt an

In Übereinstimmung mit Kupfer , fügte sie hinzu, [wir sind vorsichtig mit Versorgungsrisiken. Aber da die Nachfrage so gedämpft ist, erwarten wir eine ruhigere Leistung im dritten Quartal. "

Trotz des gemischten Bildes zu Stimulus und wirtschaftlicher Erholung erholte sich die Nachfrage nach Kupferkonzentraten in China, sagte Efanova. Erzimporte in China wuchsen im April um etwa 20% monatlich rasant weiter, wobei die Behandlungskosten auf mehr als 90 US -Dollar pro Tonne stiegen.

Fastmarkets berechnete am 28. Juli mit 88,90 USD pro Tonne den TC -Index des Kupfers, CIF Asia Pacific, und der entsprechende Kupferkonzentrat RC -Index, CIF Asia Pacific , mit 8,89 Cent pro Pfund am selben Tag, dem höchsten Niveau seit Oktober 2018.

[Kupfer scheint sehr sensibel für die Geschichten aus dem Gesichtspunkt der Makro und aus China zu sein ", sagte Efanova. Es ist nicht unbedingt auf den physischen Markt umgewandelt. Wir glauben, dass die Bedeutung von Aktien mit einem niedrigeren Nachfrageausblick einen geringeren Einfluss auf Basismetalle und insbesondere Kupfer hat. "

Die Aktien des Rotmetalls betrugen am 3. August insgesamt 76.875, verglichen mit 88.550 Tonnen zu Beginn des Jahres, was Anfang Juni kurz 100.000 Tonnen erreichte, bevor sie erneut fiel.

An anderer Stelle zeigten Nickel und Zink auch im Quartal starke Abwärtsbewegungen, die mit denselben Faktoren verbunden waren - China, Zentralbanken und Baustoffe.

[Ab sofort ", sagte Efanova, [das Unterstützungsniveau von etwa 20.000 US -Dollar pro Tonne [für Nickel] hält fest und die Ausbreitung bleibt in Contango - erneut hervorhebt, dass die Nachfrage das Angebot nicht übersteigt. Insbesondere die Stimulusgeschichte und die Stimulusgeschichte und die Stimulusgeschichte und die Stimulusgeschichte nicht übersteuern, und die Stimulusgeschichte und die Stimulus -Geschichte nicht übersteuern, und die Stimulusgeschichte nicht übertrifft, und die Stimulusgeschichte und die Stimulus -Geschichte nicht übersteigt, die Stimulusgeschichte und die Stimulus -Geschichte nicht übersteigt. Eine leichte Erholung des Stahlbedarfs reicht nicht aus, um die physische Enge zu treiben. "

Nickels Bargeld bis dreimonatige Preisverteilung betrug kürzlich 205 US-Dollar pro Tonne Contango.

[[Nachfrage nach Verwendung in den Batterien für] Elektrofahrzeuge bleibt ein Schlüsselfaktor für das Verständnis der längerfristigen Erzählung für Nickel " Drittes Quartal [von 2023] Wir sehen es noch nicht als machbar und nicht aus, um die Preise zu steigern. "

Die Versorgung aus China erholt sich, sagte Efanova, und im dritten Quartal kehren Schmelzfehlern von Wartungsausfällen zurück, obwohl dies nicht dazu führen würde, dass sie als [vollwertige Genesung "bezeichnen würde.

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